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2025年4月11日，中科软（603927）发布了2024年年报。报告显示，公司全年实现营业总收入66.71亿元，同比增长2.59%；归属净利润3.55亿元，同比大幅下降45.76%；扣非净利润3.46亿元，同比下降46.34%。尽管公司在非保险金融、政务、医疗卫生等领域取得了一定增长，但保险IT业务的疲软成为拖累整体业绩的主要因素。
保险IT业务大幅下滑，毛利率承压
2024年，中科软的保险IT业务收入为30.47亿元，同比下降15.31%，毛利率也从去年的35.69%下降至27.47%。这一下滑主要源于保险行业客户IT投入的阶段性调整，部分客户基于“降本增效”压缩IT支出，导致公司在该领域的收入和利润率双双下降。保险IT业务作为中科软的核心业务之一，其疲软表现直接影响了公司整体毛利率，报告期内公司主营业务毛利率为25.80%，较去年同期下降5.65个百分点。
尽管公司在保险领域的客户覆盖率高达98%，核心业务系统覆盖率也达到82%，但行业整体IT预算的缩减使得公司难以通过传统业务维持增长。此外，保险行业的复杂性和技术密集性使得AIGC技术的应用成为未来发展的关键，但短期内尚未能弥补业务下滑的缺口。
非保险业务增长显著，但毛利率波动较大
在保险IT业务表现不佳的同时，中科软在非保险金融、政务、医疗卫生等领域的业务取得了显著增长。非保险金融IT收入6.85亿元，同比增长32.43%；政务IT收入12.86亿元，同比增长20.38%；医疗卫生IT收入4.08亿元，同比增长37.31%。这些领域的增长帮助公司在一定程度上抵消了保险业务的负面影响。
然而，非保险业务的毛利率波动较大。例如，非保险金融IT业务的毛利率为23.73%，较去年同期下降17.62个百分点，主要原因是系统集成项目收入占比提升。医疗卫生IT业务的毛利率也下降了13.50个百分点，至28.82%。这表明，尽管非保险业务收入增长较快，但其盈利能力仍需进一步提升。
AIGC技术应用取得进展，但研发投入下降
2024年，中科软在AIGC(生成式人工智能)技术应用方面取得了显著进展。公司基于MaaS平台推出了多项垂直应用，涵盖保险、政务、医疗卫生等多个领域。例如，公司在保险领域的AIGC应用包括客服、营销、理赔、核保等场景，部分解决方案已在客户端落地。此外，公司还与华为、神州鲲泰等合作伙伴推出了针对医疗卫生、保险等领域的AIGC联合方案。
尽管AIGC技术的应用前景广阔，但中科软的研发投入却有所下降。2024年，公司研发支出为9.08亿元，占营业收入的13.60%，同比下降3.72%。这一下降可能影响公司在技术创新和产品升级方面的长期竞争力。未来，公司需在保持技术领先的同时，进一步优化研发投入的产出效率，以应对行业竞争和客户需求的变化。
总结
中科软2024年的业绩表现凸显了其在保险IT业务上的困境，尽管非保险业务和AIGC技术应用取得了一定进展，但整体毛利率的下滑和研发投入的减少仍是公司未来发展的隐忧。面对行业周期性压力和客户预算调整，中科软需进一步优化业务结构，提升非保险业务的盈利能力，同时加大技术创新力度股票配资平台查询，以在激烈的市场竞争中保持领先地位。